近(jin)期，包括標普全球、美國化學理事(shi)會(ACC)在(zai)內的多家分(fen)析(xi)機(ji)構(gou)對2024年(nian)(nian)的全球化(hua)(hua)學品(pin)市(shi)場進行了預(yu)測。這些分(fen)析(xi)機(ji)構(gou)指出(chu)，2024年(nian)(nian)，全球化(hua)(hua)學品(pin)市(shi)場將(jiang)溫和復蘇。如ACC預(yu)計，2024年(nian)(nian)全球化(hua)(hua)學品(pin)市(shi)場將(jiang)增長2.9%，而2023年(nian)(nian)僅增0.3%。
但是，市場人士同(tong)時表示，2024年，市場仍將(jiang)(jiang)繼續(xu)遭(zao)遇產能過剩(sheng)困擾，產能過剩(sheng)和宏觀(guan)經濟的疲軟將(jiang)(jiang)限(xian)制2024年全球化學(xue)品市場的復蘇(su)前景(jing)。
宏觀市場仍堪(kan)憂(you)
標(biao)準普爾全球大宗商品洞察公司表示，由于市(shi)場大幅(fu)去庫存和需求疲軟(ruan)，2023年(nian)，終(zhong)端市場對(dui)于大(da)宗化(hua)學(xue)品的(de)需(xu)求弱于預期。到2024年(nian)，雖然(ran)生產(chan)商正在觀察的(de)需(xu)求企穩，但(dan)對(dui)市場復蘇速度的(de)預測各異。標普(pu)全(quan)球的(de)分析(xi)師認為，高(gao)(gao)通脹、高(gao)(gao)利(li)率(lv)和地緣政治緊張(zhang)局勢也(ye)給(gei)未來(lai)一(yi)年(nian)的(de)增長帶(dai)來(lai)了挑戰和風險(xian)。
隨著美國經濟增長前景的減弱(ruo)，美國和歐盟(meng)經濟發展之間的分(fen)化(hua)即(ji)將結束。預計(ji)美國GDP增(zeng)速(su)將(jiang)從2023年(nian)(nian)的(de)2.4%放緩至2024年(nian)(nian)的(de)1.4%；歐元區GDP增(zeng)長率預計為0.5%，與2023年(nian)(nian)的(de)表(biao)現接近(jin)。中國市(shi)(shi)(shi)場的(de)復蘇將(jiang)更多(duo)抵消歐洲和美洲市(shi)(shi)(shi)場的(de)下跌。預計2024年(nian)(nian)亞(ya)洲市(shi)(shi)(shi)場需求將(jiang)增(zeng)長4.2%，并引領全球需求增(zeng)長。
能源市場方面，標(biao)普全(quan)球(qiu)稱，預計到2024年(nian)3月，布(bu)(bu)(bu)倫(lun)特(te)原油價格(ge)將(jiang)從2023年(nian)10月的93美(mei)元(yuan)(yuan)/桶(tong)(tong)降至81美(mei)元(yuan)(yuan)/桶(tong)(tong)。當然，由于地緣政(zheng)治動蕩和(he)經濟不(bu)確定性，這(zhe)一價格(ge)可能會出現波動。2024年(nian)第一季(ji)度之后，布(bu)(bu)(bu)倫(lun)特(te)原油價格(ge)將(jiang)上漲。標普(pu)全(quan)球(qiu)預測，2024年(nian)布(bu)(bu)(bu)倫(lun)特(te)原油年(nian)平均(jun)價格(ge)為85美(mei)元(yuan)(yuan)/桶(tong)(tong)，而2025年(nian)降至76美(mei)元(yuan)(yuan)/桶(tong)(tong)。
產能(neng)過剩將繼續
對于目前全(quan)球(qiu)化工業(ye)關注的產能過剩問(wen)題，標普全(quan)球(qiu)石化產品分析(xi)高(gao)級主管羅伯特·斯蒂(di)爾表示(shi)，以全球乙烯市場為代表，到2026年前(qian)，全球石(shi)化產品市場將(jiang)有(you)所恢復，但(dan)仍(reng)將(jiang)繼續保持(chi)產能過(guo)剩(sheng)。
斯蒂爾表示(shi)，2023年(nian)，由于(yu)庫存補充和(he)耐用品需(xu)(xu)求疲軟，塑(su)料需(xu)(xu)求低(di)于(yu)預期。2023年(nian)，聚(ju)(ju)乙(yi)烯(xi)和(he)聚(ju)(ju)氯乙(yi)烯(xi)的全球需(xu)(xu)求增長(chang)(chang)(chang)接近于(yu)零(ling)，全球聚(ju)(ju)丙烯(xi)需(xu)(xu)求反(fan)彈3%~4%。斯蒂爾預計：“經(jing)過2022年(nian)和(he)2023年(nian)的疲軟，2024年(nian)聚(ju)(ju)合物需(xu)(xu)求增長(chang)(chang)(chang)將恢復到GDP增長(chang)(chang)(chang)水(shui)平或略(lve)高(gao)。然而(er)，需(xu)(xu)求增長(chang)(chang)(chang)主要來自于(yu)亞洲。假設GDP增長(chang)(chang)(chang)保(bao)持穩定，部分終端用戶(hu)在低(di)價格的環境下補充庫存，需(xu)(xu)求預估較(jiao)為樂觀。”
但在至關重(zhong)要的利潤率(lv)方面，斯蒂爾(er)表示，由于新產(chan)能(neng)大量投產(chan)，無論需求情況如何，2024年基于石腦油原料的(de)全球(qiu)乙烯(xi)利潤(run)率仍將受(shou)到挑戰。斯蒂爾(er)表示：“除(chu)非進行大(da)規(gui)模的(de)行業整合(he)和(he)產能合(he)理化(hua)調整，否則(ze)基于石腦油原料的(de)乙烯(xi)到2025年也將維持(chi)低(di)利潤(run)率。”
標(biao)普全球(qiu)(qiu)對(dui)乙烯產(chan)(chan)能的基本假設是，在未來兩到(dao)三年內，全球(qiu)(qiu)乙烯產(chan)(chan)能應縮減(jian)1000萬(wan)~1500萬(wan)噸/年(nian)，可在2026年(nian)左右(you)實現行業的可持續(xu)利潤率恢復。
歐(ou)美前景有分歧
盡(jin)管歐洲和(he)美國(guo)(guo)的宏(hong)觀經(jing)濟(ji)預測趨同，歐洲和(he)美國(guo)(guo)2024年化企盈利走勢的新近(jin)預測則截(jie)然不(bu)同(tong)。
美國(guo)市場已出現一些改善的跡(ji)象。ACC首席(xi)經濟學家(jia)瑪莎(sha)·摩(mo)(mo)爾(er)表示：“我們預(yu)計所有細分領域都會出現適度反彈，美國化(hua)(hua)學品(pin)(pin)(pin)總(zong)產量將增(zeng)長(chang)1.5%。”其中，基礎化(hua)(hua)學品(pin)(pin)(pin)產量有望增(zeng)長(chang)1.7%，特種化(hua)(hua)學品(pin)(pin)(pin)產量增(zeng)長(chang)0.7%，農用化(hua)(hua)學品(pin)(pin)(pin)產量增(zeng)長(chang)1%，消費化(hua)(hua)學品(pin)(pin)(pin)產量增(zeng)長(chang)1.7%。摩(mo)(mo)爾(er)表示，這是(shi)繼2023年(nian)下降1%之后呈現的恢復增(zeng)長(chang)。
ACC統計數據稱，2023年(nian)(nian)美(mei)(mei)國(guo)基(ji)礎化學品產(chan)量(liang)將下(xia)(xia)降2.5%，石化品和(he)有機中間體、合成(cheng)橡膠(jiao)和(he)人(ren)造(zao)纖維的(de)(de)產(chan)量(liang)也出(chu)(chu)現下(xia)(xia)降，塑料樹脂產(chan)量(liang)微(wei)增0.5%。這(zhe)是出(chu)(chu)口強(qiang)勁帶來的(de)(de)結果。特種化學品產(chan)量(liang)在2022年(nian)(nian)實現兩位數增長后，2023年(nian)(nian)下(xia)(xia)降1.2%。盈利(li)(li)方面，由(you)于美(mei)(mei)國(guo)化企的(de)(de)低能(neng)源成(cheng)本優勢，美(mei)(mei)國(guo)化企2024年(nian)(nian)的(de)(de)盈利(li)(li)情況將相(xiang)對樂觀。
在歐洲，歐洲化學工業委員(yuan)會(Cefic)預測，2024年歐(ou)(ou)盟化(hua)學品(pin)產量或增(zeng)1.0%。Cefic將(jiang)此前景(jing)描述為“持平到小幅增(zeng)長”，將(jiang)代表著歐(ou)(ou)洲化(hua)學工業從(cong)充滿挑戰的兩年中溫(wen)和復蘇。2023年歐(ou)(ou)盟化(hua)學品(pin)產量下(xia)降了(le)7.6%，2022年下(xia)降6.3%。Cefic預計，2024年需求結(jie)構(gou)將(jiang)“逐步(bu)正常化(hua)”。
不(bu)過，對(dui)于盈(ying)利，Cefic總干事馬爾科(ke)·門辛克(ke)表示，目前能源成本(ben)仍然是歐(ou)洲(zhou)化(hua)學工業(ye)的(de)“阿(a)喀琉斯之(zhi)踵”，歐(ou)盟(meng)化(hua)工行業(ye)的(de)整體經濟前景仍然不確(que)定。其他市(shi)場人(ren)士則認為(wei)，歐(ou)洲(zhou)化(hua)工企業(ye)在2024年上半年的(de)盈利情況(kuang)很不樂觀。
此外，化工業(ye)實現能源轉型的(de)緊(jin)迫性沒(mei)有(you)絲毫減弱，歐美(mei)化企繼(ji)續投資(zi)脫碳以減少二氧化碳排放，并(bing)投資(zi)先進的(de)回收(shou)項目以解決塑料垃圾(ji)問題。目前，化工行(xing)業(ye)十億美(mei)元俱樂部(bu)中，76%的(de)公司承(cheng)諾(nuo)到2050年(nian)實現(xian)碳中和或凈零排放目標，88%的(de)公司計劃到2030年(nian)實現(xian)中期減排。