12月(yue)20-21日，2023中國能源(yuan)與化工(gong)行業(ye)創(chuang)新(xin)發展大會在浙江杭州市(shi)召開。
大(da)會圍繞石油和化工行業(ye)(ye)(ye)高質(zhi)量(liang)發(fa)展，低(di)碳(tan)化，綠色(se)(se)工藝，綠色(se)(se)發(fa)展，深度一體化發(fa)展，深入探討(tao)了我國石化行業(ye)(ye)(ye)發(fa)展的(de)(de)趨勢，企業(ye)(ye)(ye)低(di)碳(tan)節能的(de)(de)路徑，行業(ye)(ye)(ye)綠色(se)(se)發(fa)展的(de)(de)經驗和策略。同時(shi)能源化工事業(ye)(ye)(ye)部(bu)發(fa)布了——《2023年石(shi)油(you)化工行業(ye)年度數據盤點與解讀》的專(zhuan)題報告。
報(bao)告內容指出，2023年(nian)美聯(lian)儲持續加(jia)息給全球(qiu)經(jing)濟造成沖擊，大國博弈(yi)加(jia)劇使(shi)得國際政治環(huan)境(jing)、經(jing)濟環(huan)境(jing)日趨復(fu)雜。2023年(nian)石(shi)化(hua)(hua)行業(ye)(ye)(ye)迎來投(tou)產大年(nian)，雖有中國經(jing)濟穩步恢復(fu)，但海(hai)外(wai)需求增速放緩，行業(ye)(ye)(ye)供需錯(cuo)配問題(ti)升級，致使(shi)行業(ye)(ye)(ye)整(zheng)體(ti)盈利水平繼(ji)續下滑。展(zhan)望未來，在(zai)雙碳背景引領(ling)下，在(zai)綠色工(gong)藝(yi)，綠色發(fa)展(zhan)政策(ce)驅動下，石(shi)化(hua)(hua)行業(ye)(ye)(ye)將向高(gao)質量(liang)發(fa)展(zhan)邁進，加(jia)快(kuai)發(fa)展(zhan)高(gao)端(duan)石(shi)化(hua)(hua)產品和(he)化(hua)(hua)工(gong)新材料(liao)產品，石(shi)油材料(liao)化(hua)(hua)，減油增化(hua)(hua)，以化(hua)(hua)為主的深(shen)度煉(lian)化(hua)(hua)一體(ti)化(hua)(hua)發(fa)展(zhan)將是(shi)大勢(shi)所趨。
石化行業(ye)供(gong)需矛盾升級 進口下滑出口增長(chang)趨勢明顯(xian)
報(bao)告開篇首先(xian)對石化行(xing)業價(jia)格進行(xing)回顧，自(zi)2022年6月(yue)開始石化價(jia)(jia)格震(zhen)蕩下(xia)跌1年左右，自今年6月(yue)底(di)反彈3個月(yue)，9月(yue)下(xia)旬市場重新(xin)進(jin)入下(xia)行階段。伴隨(sui)價(jia)(jia)格的(de)回歸(gui)，石化行業景(jing)氣度指數在下(xia)半年逐漸回歸(gui)正常區間，并且持續向上恢(hui)復。2024年行業景(jing)氣度趨(qu)勢(shi)預計繼續向上，但趨(qu)勢(shi)性的(de)延展(zhan)可能會長一些。
報告中(zhong)認為，雖然原油(you)對化工品(pin)指(zhi)引性較強(qiang)，但不(bu)同(tong)行業(ye)在價值(zhi)鏈(lian)、供需方(fang)面卻(que)展示出了不(bu)同(tong)的(de)(de)(de)變(bian)化。通過(guo)一(yi)張近五年(nian)(nian)石化行業(ye)毛利變(bian)化圖(tu)例顯示，近五年(nian)(nian)烯(xi)烴(jing)及下游產(chan)業(ye)鏈(lian)盈利表現(xian)突出，其中(zhong)丁辛醇(chun)的(de)(de)(de)高利潤(run)益于(yu)衛生用品(pin)的(de)(de)(de)需求(qiu)增長，環(huan)氧(yang)丙烷高利潤(run)則得益于(yu)聚氨(an)酯產(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)(de)(de)快速發展；酚酮(tong)產(chan)業(ye)鏈(lian)以雙酚A盈利靠前；2023年(nian)對(dui)比來看(kan)，丁辛醇仍表現亮眼，PC利潤增幅較大；芳烴(jing)產業鏈三(san)苯毛利明顯超(chao)出近五年(nian)平均(jun)值。
高利潤是驅(qu)動(dong)行業擴能(neng)的最根本動(dong)力之一。通過數據盤點得出，2023年中國石化(hua)行業迎來(lai)了投產大年。酚(fen)酮、雙酚(fen)A繼續處于(yu)高擴(kuo)能(neng)(neng)階段；芳烴鏈(lian)條ABS擴(kuo)能(neng)(neng)提(ti)速(su)，二甲苯-PX增速(su)較快；烯烴鏈(lian)環氧丙烷、丙烯酸、環氧乙烷增速(su)均表(biao)現明(ming)顯。
在(zai)產能高速增長(chang)背景下，需(xu)求增速又如(ru)何呢(ni)？從報(bao)告中展(zhan)示(shi)的數據可(ke)以看(kan)出，石化行業(ye)需(xu)求相較2019年增長(chang)35%，表明石化(hua)行業需(xu)求增速逐(zhu)步穩(wen)步恢復(fu)，其中燃料油、芳烴三苯、乙烯、雙酚A、苯酚等行業需(xu)求增長(chang)明顯。與2022年相(xiang)比，多(duo)數行業需(xu)求處于正向(xiang)增長(chang)，平(ping)均增長(chang)11%左(zuo)右(you)。
伴隨(sui)高擴能慢需(xu)求的(de)供需(xu)矛盾(dun)升級(ji)問題，石化行業(ye)的(de)進出口(kou)數據(ju)變化趨勢發生明顯背離—出口(kou)依(yi)賴度不斷提升(sheng)，進口(kou)依(yi)存度逐年下滑。
一張石油(you)化(hua)(hua)工(gong)品出(chu)口形勢變化(hua)(hua)圖顯(xian)示，近五年石油(you)化(hua)(hua)工(gong)品出(chu)口依賴度(du)穩步增(zeng)長。增(zeng)長較為明顯(xian)的以(yi)苯(ben)乙烯、甲苯(ben)、丙烯腈、丙酮表現突出(chu)，雖出(chu)口體(ti)量占比較小(xiao)，但(dan)保持穩定增(zeng)長；具體(ti)到2023年，出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)依(yi)(yi)賴度較(jiao)高的(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)仍(reng)是燃(ran)料(liao)(liao)油(you)、PC、MMA、滌綸長(chang)絲、MMA等行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)；相(xiang)比2022年，出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)(liang)增(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)(de)主要行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)有燃(ran)料(liao)(liao)油(you)、PS、環氧樹脂等行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)。相(xiang)對出(chu)(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)增(zeng)長(chang)而言，近五年石油(you)化工品進口(kou)(kou)(kou)(kou)依(yi)(yi)存(cun)度呈現出(chu)(chu)較(jiao)為(wei)明顯的(de)(de)(de)(de)下(xia)滑(hua)趨勢。進口(kou)(kou)(kou)(kou)依(yi)(yi)存(cun)度下(xia)滑(hua)較(jiao)為(wei)突出(chu)(chu)的(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)有雙酚(fen)A、苯乙烯(xi)、MMA、丙(bing)酮(tong)、丙(bing)烯(xi)腈、PX等行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)，國內自(zi)給率不斷提(ti)升，對進口(kou)(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)(liang)逐步替代。2023年進口(kou)(kou)(kou)(kou)依(yi)(yi)存(cun)度較(jiao)高的(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)仍(reng)是原油(you)、液(ye)化氣(qi)、燃(ran)料(liao)(liao)油(you)、石油(you)焦(jiao)、聚乙烯(xi)、乙二醇(chun)、PC等行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)，自(zi)給率不足，進口(kou)(kou)(kou)(kou)貨成本低(di)，高端專(zhuan)用需求工藝(yi)受限是主要原因。相(xiang)比2022年，進口(kou)(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)(liang)下(xia)滑(hua)的(de)(de)(de)(de)主要行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)有PC、雙酚(fen)A、PX、ABS、乙二醇(chun)等行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)，進口(kou)(kou)(kou)(kou)量(liang)(liang)(liang)增(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)(de)以燃(ran)料(liao)(liao)油(you)較(jiao)為(wei)突出(chu)(chu)。
總結過(guo)去五年數據變化，報(bao)告指出，石油化工行業(ye)產(chan)能擴張逐漸加快，需(xu)求端受(shou)相(xiang)關事件影響，疊加全(quan)球經濟增(zeng)速放緩及(ji)周(zhou)期(qi)變化的(de)影響，增(zeng)速相(xiang)對緩慢(man)。供需(xu)矛盾不(bu)斷升級，影響石化行業(ye)整體盈利(li)情況(kuang)轉弱。
展望(wang)未來：石油材(cai)料化(hua)、減(jian)油增化(hua)和(he)以(yi)化(hua)為主是主要發展方向
展望(wang)未(wei)來(lai)，在(zai)雙碳背景引(yin)領(ling)下，在(zai)綠色(se)技術及綠色(se)發展、相關政策(ce)引(yin)導下，石油化工行業又將面(mian)對怎樣的機(ji)遇與挑(tiao)戰呢？通過梳理未(wei)來(lai)五年(nian)的基(ji)本(ben)面(mian)數據，給出了部分可能預期(qi)的結論。
首先展示的是未來五(wu)年石化行業(ye)產(chan)能增(zeng)速(su)圖例，可(ke)以清晰看出未來五(wu)年石化行業(ye)產(chan)能將繼(ji)續擴(kuo)張。其中(zhong)烯(xi)烴產(chan)業(ye)鏈繼(ji)續擴(kuo)能，尤其丙烯(xi)下游衍生品擴(kuo)能加速(su)；聚焦至(zhi)2024年，烯烴(jing)、芳(fang)烴(jing)下游(you)、酚酮產(chan)(chan)業鏈各產(chan)(chan)品(pin)(pin)繼續擴能；煉化一體(ti)化趨勢更(geng)加明顯(xian)，下游(you)衍生品(pin)(pin)配置多(duo)以高附加值為(wei)主要參考(kao)。單產(chan)(chan)品(pin)(pin)來看，2024年環(huan)氧丙烷(wan)、ABSPS產(chan)(chan)能預期增長較為(wei)突出。
供(gong)需變化是觀(guan)測未來(lai)行業競(jing)爭力的關鍵指標。報(bao)告中展(zhan)示的未來(lai)五(wu)年供(gong)需增速全(quan)景(jing)圖可(ke)以清(qing)晰的看出芳烴及下游潛(qian)在機會會偏大(da)一些。甲苯/二(er)甲苯、PX-PTA到滌綸長絲產(chan)業(ye)鏈，需求(qiu)增速快(kuai)于產(chan)能增速；純苯-苯酚(fen)-雙酚(fen)A-MMA產(chan)業(ye)鏈，相對(dui)苯乙烯產(chan)業(ye)鏈需求(qiu)潛力較強；石腦油(you)需求(qiu)增速預計快(kuai)于產(chan)能增長，市場存在潛在機會。
通過供(gong)需數據(ju)變化，結合宏(hong)觀(guan)、原油等相關指標，報告最(zui)后(hou)展示(shi)的是2024年(nian)石(shi)(shi)(shi)油化工(gong)品(pin)的(de)價格和利潤預(yu)(yu)(yu)測圖例。2023年(nian)石(shi)(shi)(shi)化行(xing)業多數產品(pin)虧損，2024年(nian)虧損數量(liang)占(zhan)比(bi)預(yu)(yu)(yu)計(ji)減少；2024年(nian)石(shi)(shi)(shi)化產品(pin)年(nian)均(jun)價預(yu)(yu)(yu)計(ji)波動(dong)幅(fu)度在±5%以內的(de)占(zhan)比(bi)在84%，純苯(ben)、苯(ben)酚預(yu)(yu)(yu)計(ji)上漲，丙烯酸或繼續(xu)承(cheng)壓下行(xing)。
報告指出，2024年石油化工品(pin)仍然(ran)受供(gong)需(xu)錯配影響，盈利可能(neng)(neng)繼續承壓。但從諸多的(de)影響因素來(lai)看，行業將逐漸擺(bai)脫最困難時期，在(zai)高速(su)擴能(neng)(neng)背景下不乏部分(fen)行業需(xu)求增長預計提速(su)，部分(fen)行業出口量繼續沖高。2024年將是產(chan)業鏈(lian)供(gong)需(xu)錯配矛盾升(sheng)級后需(xu)要大幅度平(ping)衡的(de)一年，可重(zhong)點關注區域(yu)供(gong)需(xu)結構變化、階段(duan)性行情趨(qu)勢，以及產(chan)業鏈(lian)聯動變化帶來(lai)的(de)機會。
行業(ye)(ye)的發展(zhan)與政策(ce)的引導和(he)驅動息(xi)息(xi)相關，雙碳背景下(xia)，石(shi)油化工企業(ye)(ye)在供應過剩的競(jing)爭壓力下(xia)如(ru)何提(ti)高(gao)行業(ye)(ye)競(jing)爭力呢？報告(gao)指出首(shou)先要(yao)提(ti)高(gao)工業(ye)(ye)電氣(qi)化水(shui)平，促(cu)進綠(lv)色(se)電力消費；高(gao)耗能行業(ye)(ye)要(yao)達到國家能效水(shui)平，提(ti)高(gao)副產(chan)品資(zi)源利(li)用水(shui)平。遵循綠(lv)色(se)發展(zhan)、綠(lv)色(se)技(ji)術的應用，加快(kuai)發展(zhan)高(gao)端石(shi)化產(chan)品和(he)化工新(xin)材料(liao)產(chan)品。例(li)如(ru)聚烯(xi)烴行業(ye)(ye)的高(gao)質量發展(zhan)，要(yao)擺脫當前(qian)“通用(yong)(yong)料(liao)競爭加(jia)劇、高(gao)端專用(yong)(yong)料(liao)供應不足”的(de)結構(gou)性短缺(que)局面，在需(xu)求端引領下，未(wei)來行業(ye)(ye)(ye)(ye)高(gao)端專用(yong)(yong)料(liao)的(de)技(ji)術突破和供應增長將是大(da)勢所趨。另外是新(xin)(xin)材(cai)料(liao)的(de)延(yan)伸，新(xin)(xin)能源汽(qi)車、鋰電池、風(feng)電、光伏(fu)等產業(ye)(ye)(ye)(ye)帶(dai)動(dong)化(hua)工新(xin)(xin)材(cai)料(liao)消費不斷(duan)增長。風(feng)電產業(ye)(ye)(ye)(ye)拉動(dong)碳纖(xian)維、不飽(bao)和樹(shu)脂(zhi)、環(huan)氧(yang)樹(shu)脂(zhi)、特(te)種(zhong)橡膠及彈(dan)性體需(xu)求。光伏(fu)膠膜帶(dai)動(dong) EVA 、POE樹(shu)脂(zhi)消耗量提升。高(gao)性能、高(gao)品質的(de)聚(ju)碳酸酯（PC）國產化(hua)率不斷(duan)提升。未(wei)來石(shi)化(hua)行業(ye)(ye)(ye)(ye)主(zhu)(zhu)要發展方向當是石(shi)油(you)材(cai)料(liao)化(hua)、減油(you)增化(hua)和以化(hua)為(wei)主(zhu)(zhu)的(de)深度煉化(hua)一體化(hua)趨勢。